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稳定币比较:美元C初次公布资产构成 与泰达币有什么异同

07-21 公告

吴说作者 | 谈叔

本期编辑 | Colin Wu

7月20日,稳定币项目美元C发布了它5月份的资产验证[报告],在该报告中,初次像[Tether]一样对于支撑美元C的资产作出了细分。作为一家注册和运营于美国的公司,美元C基本每一个月提供一份资产验证报告,相比于不知晓在哪儿办公且开创者和首席财务官一直维持神秘的Tether来讲,美元C被常见觉得更为透明和安全。那样,美元C背后的资产构成与Tether有什么异同呢?

第一需要说明的是,会计师事务所对于美元C和Tether提供的都是资产验证(attestation)而非审计(audit)的服务。相比正式的审计,资产验证没那样严格,对于资金的出处不会细究。依据纽约检察院提供的[报告],2021年9月15日,Bitfinex向Tether转了3.82亿USD,在审计公司Friedman LLC完成了资产验证之后,Tether则将资金转回,说明当时Tether并没足够的储备资金,而不能不挪用Bitfinex的资金。

通常而言,资产验证发生在审计之后,是对于审计结果的验证,对于一家审计历史好的公司来讲,资产验证的速度更快,也足以使公众产生信赖。不过但现在提供稳定币的公司都没提供过审计报告,这可能由稳定币行业本身的迅速进步所决定,毕竟审计工作耗时耗力,而数字货币行业天天都处于快速进步之中。

为美元C提供资产验证的公司是会计师事务所GRANT THORNTON LLP,虽然不像“四大”一样位列全球前四,但依据维基百科显示,GRANT THORNTON是全球第六大的会计师事务所;为Tether提供资产验证的公司是开曼群岛的会计师事务所Moore Cayman,母公司为Moore Global,未排进全球前十,因而从会计师事务所方面,美元C相比Tether更为严谨。

在美元C的资产验证报告中,其资产61%为“现金和现金等价物”,在泰达币的构成中,这部分则为75.85%。

依据美国通常会计准则,“现金和现金等价物”指的是现金和那些拥有类似现金流动性的资产,包括美国国债、银行存款证明、承兑汇票、公司商票和货币基金等。

对于持有些“现金和现金等价物”,Tether进行了进一步的细分,其中的65.39%为公司商票,只有3.87%为现金。

对于美元C持有些“现金和现金等价物”,此次Circle公布的验资报告中并未细分,由此,外面无从得知美元C的储备中到底有多大比率为现金。而且在它总资产的细分当中,有9%为商业票据,那样它的现金等价物又是什么呢?

依据报告中的注释,美元C的现金等价物,为美国通常会计准则标准中90天之内到期的资产。而它在“现金和现金等价物”以外,又单独列出了低于13个月到期的银行存款证明、三年以内到期的国债、91天-13个月之间到期的公司商票等,这样来看美元C对于持有些公司商票进行了区别,90天以内到期的归为现金等价物,90天以外成熟的则单独列出。

由此可以推断,和tether一样,美元C的资产构成当中有90天以内到期的商业票据,至于具体数目,因为今年美元C发行速度并不亚于泰达币,大致可以推断,它采取了与Tether一样的发行方案,因而短期商票可能在它的现金等价物中占据了相当的比率。

本月8日,Circle的开创者Jeremy Allaire在twitter上[表示],Circle将成为世界上最公开、透明且具备全额储备的稳定币项目。从此次资产验证报告公布的状况来看,美元C资产组成的透明程度现在还不如Tether,不过这一定只不过暂时现象。

Circle计划于今年四季度上市,依据监管的需要,它需要向外面披露更为细致的财务状况。虽然通过SPAC上市,Circle可以免去向美国证券交易委员会提供[S-1表]的繁琐工作,但在上市之后,它仍然需要按期向公众公布财务报表,届时它的资产构成状况将愈加明确。

而更公开和透明将是稳定币项目长期进步的必然走向。7月19日,美国财长耶伦召集美联储、证券买卖委员会和产品期货委员会的负责人开会,讨论对于稳定币事宜,可见已经将稳定币的监管事宜提上日程。对于美元C来讲,愈加公开和透明,不止是公司进步的需要,也是整个数字货币行业进步的需要。(头图来自greeneryfinancial)

[1]:https://www.centre.io/hubfs/pdfs/attestation/Grant-Thorton_circle_usdc_reserves_07162021.pdf

[2]:https://tether.to/wp-content/uploads/2021/05/tether-march-31-2021-reserves-breakdown.pdf

[3]:https://ag.ny.gov/sites/default/files/2021.02.17_-_settlement_agreement_-_execution_version.b-t_signed-c2_oag_signed.pdf

[4]:https://twitter.com/jerallaire/status/1413122371230257154

[5]:htth3s://www.sec.gov/files/forms-1.h3df

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